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森禾电梯IPO能否集资扩产能抢占更多市场 个人独资企业所得税税率

2021-06-09 06:58:22 来源:股票分析 作者:佚名 浏览量:197

今年7月,森赫电梯股份有限公司(以下简称"森赫电梯")提交了上市辅导总报告。这是森赫电梯有限公司5年来第三次提出影响。本次股票上市已获深圳证券交易所受理。本次IPO拟募集资金3.4亿元。森禾电梯将投资电梯智能制造生产线建设项目、企业技术中心升级建设项目、营销维护服务网络建设项目。

近日,《每日经济新闻》获悉,如果此次IPO成功,森禾电梯将成为中国第七家上市电梯企业。作为竞争激烈的电梯制造行业,森禾电梯的毛利率呈逐年下降趋势。在产品销售费用方面,中间商是不可或缺的一环。集资扩大产能后,能否凭借价格和销售优势带来更多利润,值得关注。

降价上市

招股说明书显示,本次发行前,森禾电梯控股股东为李东流,直接持有公司60.50%25的股份;实际控制人为李东流和李仁父子,直接和间接控制公司93.15%25的股份。本次发行后,李东流、李仁仍为公司实际控制人。

从2017年至2020年上半年,森禾电梯分别实现营业收入5.83亿元、4.56亿元、5.05亿元、1.83亿元,同期净利润6268.4万元元和4882.29万元。元、5418.557万元、2234.32万元,有震荡走低的迹象。

与此同时,森禾电梯主营业务的毛利率这几年也一直在下降,主要是因为直梯产品。森禾电梯主营业务分为立式电梯、自动扶梯、自动人行道、安装维修及备件三大板块。主要有垂直电梯产品11个系列22个型号,自动扶梯和自动扶梯2个系列6个型号。人行道产品。其中,直梯业务占公司收入的大头,报告期内平均收入占比超过80%2525。报告期内,森禾电梯直梯业务毛利率分别为47.17%2525、41.93%2525、39.37%2525和39.01%2525,呈逐年下降趋势。

对于同样低毛利率的自动扶梯和自动人行道半年有反弹。对于该业务毛利率下降,森禾电梯表示,市场竞争激烈,公司根据市场情况适当降低产品价格以适应市场竞争,导致毛利率下降。

值得注意的是,森禾电梯的安装、维修及备件业务报告期内毛利为负。招股书指出,为促进直梯产品的销售,公司以较低的价格为自有产品提供配套安装维修服务,公司直梯产品的毛利率需要综合考虑成本安装和维护的影响。

中间费用占比较高

除了降价促销售,导致主营业务毛利率下降,高于森禾电梯行业的销售费用率也在进一步挤压净利润。可见市场竞争异常激烈。

据招股书数据,2017-2019年森禾电梯销售费用率分别为15.43%2525、16.1%2525和13.91%2525,而同期行业平均为11.13%2525、11.81%2525和11.59%2525。

对于高于同行平均水平的销售费用率,森禾电梯在招股说明书中表示,主要是由于员工薪酬和中间费用在收入中的比例较高,这是公司的销售策略和可比公司造成的不同。2017年下半年,公司将扩大销售团队,与各地区的经销商和优质客户紧密联系。同时,公司各地区的销售人员也会为各地区的经销商和客户提供技术支持,所涉及的人工服务一般不包含在成本中。,计入销售人员工资核算,因此公司销售人员工资支出占主营业务收入的比例高于同行业可比公司平均水平。

在中介费用方面,森禾电梯表示,公司向中介支付中介费(代理服务费),中介公司通常为公司提供客户资源对接、收款等中介服务。公司为了扩大销售规模,通常会与中介商约定,公司收到货款后,将除公司合理留存的利润以外的超额毛利作为中介服务报酬支付给中介人

森禾电梯表示,公司下游客户主要是房地产公司、各类企事业单位和国外经销商,公司签订销售合同,在产品出货时收取大部分货款。但存在部分项目因工期长、项目结算流程长而无法按期付款的风险;或因财务状况恶化等原因,无法全额收回剩余款项。

从近两年的销售费用率数据可以看出,森禾电梯与行业平均水平的差距正在逐渐缩小。本次股票发行募资项目实施后,森禾电梯将进一步推进。逐步扩大公司业务规模。也许通过抢占更多的市场份额,可以增加利润。

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